काठमाडौं, ७ साउन। कोभिड–१९ को महामारीबाट प्रभावित अर्थतन्त्रलाई पुनरुत्थान गर्न ऋण विस्तार गर्ने उद्देश्यले विगत दुई आर्थिक वर्षमा नेपाल राष्ट्र बैंकलाई उदार मौद्रिक नीति अवलम्बन गर्न बाध्य पारेको थियो।
कर्जाको बढ्दो विस्तारले आयातमा चर्को उछाल आउनुका साथै मुद्रास्फीतिमा टेवा पुगाउने अवस्थामा समेत परिवर्तन आएपछि केन्द्रीय बैंकले कर्जाको विस्तार र बजारमा मुद्रा आपूर्ति घटाउने योजना ल्याएको हो।
गत आर्थिक वर्षको प्रारम्भिक महिनामा अत्यधिक कर्जा प्रवाहका कारण पछिल्ला महिनाहरूमा उत्पादनशील क्षेत्रमा लगानी गर्न कर्जायोग्य रकमको अभाव हुने भएकाले बैंक तथा वित्तीय संस्थाहरूलाई थप तरलता कायम गर्न सहयोग गर्ने उपायहरू पनि घोषणा गरिएको थियो।
मौद्रिक नीति सार्वजनिक गर्दै केन्द्रीय बैंकका गभर्नर महाप्रसाद अधिकारीले निजी क्षेत्रमा कर्जा विस्तार १२ दशमलव ६ प्रतिशतमा सीमित गर्ने घोषणा गरे। गत आर्थिक वर्षको लक्ष्य १९ प्रतिशतको तुलनामा ठूलो कमी हो।
त्यसैगरी, नयाँ मौद्रिक नीतिले मुद्रा आपूर्ति (नगद, माग निक्षेप, धेरै तरल र सजिलैसँग नगदमा परिणत हुने गैर-नगदी सम्पत्ति) वृद्धिलाई गत आर्थिक वर्षको १८ प्रतिशतको लक्ष्यबाट १२ प्रतिशतमा सीमित गर्ने लक्ष्य राखेको छ।
ऋण विस्तार र मुद्रा आपूर्तिको वृद्धि लक्ष्य धेरै वर्षयता यति न्यून स्तरमा राखिएको यो पहिलो पटक हो।
मुद्रा आपूर्ति र ऋणको विस्तार जति बढी हुन्छ, बजारमा मागको कारणले मुद्रास्फीति बढ्ने सम्भावना त्यति नै बढी हुन्छ। गत आर्थिक वर्षको दोस्रो त्रैमासमा बैंक तथा वित्तीय संस्थाले थप कर्जा दिन बन्द गरेपछि गत आर्थिक वर्षको पहिलो ११ महिनामा निजी क्षेत्रतर्फको कर्जा विस्तार १६ प्रतिशत रहेको थियो।
सुरुका महिनाहरूमा निजी क्षेत्रतर्फको कर्जा वृद्धि ३० प्रतिशत नाघेको थियो।
यस अवधिमा निर्यात १८६ अर्ब रुपैयाँको तुलनामा वस्तु आयात २७ दशमलव ५ प्रतिशतले बढेर रु १ हजार ७६३ अर्ब पुगेको छ। फलस्वरूप, सकल विदेशी मुद्रा सञ्चिति सन् २०२२ को मध्य जुनमा १९.६ प्रतिशतले झरेर ९.४५ अर्ब डलरमा झरेको छ, जुन २०२१ को जुलाईको मध्यमा ११.७५ अर्ब डलर थियो।
पेट्रोलियम पदार्थको मूल्यवृद्धिले गर्दा विश्वव्यापी मुद्रास्फीतिमा भएको वृद्धिसँगै भएको ठूलो आयातले ७० महिनाको उच्च मुद्रास्फीति ८.५६ प्रतिशत र विदेशी मुद्रा सञ्चिति घटाउन योगदान दिएको हो।
मौद्रिक नीतिले चालु आर्थिक वर्षको बजेट वक्तव्यमा उल्लेख भएबमोजिम मुद्रास्फीति ७ प्रतिशतमा सीमित गर्ने लक्ष्य राखे पनि सो सीमाभित्र मुद्रास्फीति कायम राख्न निकै चुनौतीपूर्ण हुने केन्द्रीय बैंकको विश्वास छ।
नीति सार्वजनिक भएपछि सञ्चारकर्मीसँगको कुराकानीमा राष्ट्र बैंकको अनुसन्धान विभागका प्रमुख प्रकाश श्रेष्ठले मौद्रिक नीतिले मूलतः अनुत्पादक र आयातमा आधारित क्षेत्रतर्फको कर्जा प्रवाह घटाउन खोजेको बताए। “ऋण प्रवाहलाई कडा गर्नुको अर्थ कृषि र निर्यातमा आधारित उद्योगजस्ता आन्तरिक उत्पादनशील क्षेत्रतर्फ कर्जा प्रवाह हुने भएकाले आर्थिक वृद्धिको लक्ष्य हासिल गर्न गाह्रो हुने होइन।”
मौद्रिक नीतिमा ब्याजदर करिडोर अन्तर्गतको ब्याजदरमा १.५ प्रतिशत बिन्दुले वृद्धि गरी बैंक दर ८.५ प्रतिशत, नीतिगत दर ७ प्रतिशत र निक्षेप संकलन दर ५.५ प्रतिशत कायम गरिएको छ।
यो विश्वभर देखिने सामान्य प्रवृत्तिसँग मेल खान्छ जहाँ धेरै केन्द्रीय बैंकहरूले फेब्रुअरीमा रूसले युक्रेनमा आक्रमण गरेपछि कच्चा तेल र वस्तुहरूको मूल्यमा भएको वृद्धिको कारण मुद्रास्फीतिलाई नियन्त्रण गर्न ब्याज दरहरू बढाएका छन्।
बैंकिङ क्षेत्रमा लगानीयोग्य कोषलाई थप कडाइ गर्न मौद्रिक नीतिले साउन १ गतेदेखि लागू हुने गरी नगद सञ्चिति अनुपात एक प्रतिशत बिन्दुले बढाएर चार प्रतिशत पुर्याएको छ।
वैधानिक तरलता अनुपातको सीमा पनि बढाइएको छ– वाणिज्य बैंकका लागि १२ प्रतिशत र विकास बैंक तथा वित्त कम्पनीका लागि १० प्रतिशत। यो व्यवस्था डिसेम्बर मसान्तसम्म रहनेछ।
यसअघि वैधानिक तरलता अनुपात वाणिज्य बैंकका लागि १० प्रतिशत, विकास बैंकका लागि आठ प्रतिशत र वित्त कम्पनीका लागि ७ प्रतिशत थियो।
नेपाल उद्योग वाणिज्य महासंघका उपाध्यक्ष दिनेश श्रेष्ठका अनुसार मौद्रिक नीति २०२२-२३ ले बैंकिङ क्षेत्रमा देखिएको तरलता सङ्कटलाई थप गम्भिर बनाउने छ। “नगद संचित अनुपात चार प्रतिशतमा बढाएर र वैधानिक तरलता अनुपात बढाउँदा तरलता संकटको अवस्था झन् बिग्रन्छ र राष्ट्र बैंकको मापदण्ड पूरा गर्न बैंकको भल्टमा अर्बौं रुपैयाँ जम्मा हुन्छ। यसले ऋणको ब्याजदर पनि बढाउँछ।”
मौद्रिक नीतिमा केन्द्रीय बैंकले कृषि, निर्यातमुखी क्षेत्र, कोभिड–१९ सङ्क्रमित क्षेत्रलगायत उत्पादनशील क्षेत्रलाई मात्र पुन:कर्जा सुविधा उपलब्ध गराउने उल्लेख छ । साथै, उत्पादनशील र गैर-उत्पादक क्षेत्रमा कर्जा प्रवाहको ब्याजदर फरक-फरक हुनेछ।
मौद्रिक नीतिले एउटा बैंक तथा वित्तीय संस्थाबाट ४ करोड रुपैयाँसम्मको मार्जिन कर्जाको सीमा खारेज गरेको छ। तर, धेरै बैंक तथा वित्तीय संस्थाबाट सेयर खरिद गर्न ऋण लिन रु १२ करोडको सीमालाई निरन्तरता दिएको छ।
नीतिमा विदेशी विनिमय सञ्चितिले सात महिनाको वस्तु तथा सेवा आयात धान्न सक्ने उल्लेख छ। चालु आर्थिक वर्षमा आठ प्रतिशतको आर्थिक वृद्धिदर हासिल गर्ने लक्ष्यसहितको मौद्रिक नीतिले चालु आर्थिक वर्षमा सात प्रतिशतभित्र मुद्रास्फीति नियन्त्रण गर्ने लक्ष्य राखेको छ।
